蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2022年12月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為 47.2%，比上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)略有下滑。從分類指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè) PMI 的 10個(gè)分類指數(shù)7升3降，其中銷售價(jià)格、采購(gòu)成本、到貨速度、庫(kù)存水平、融資環(huán)境、走勢(shì)判斷和采購(gòu)意愿 7項(xiàng)指數(shù)上升，而銷售量、總訂單量和企業(yè)雇員3項(xiàng)下降。

12月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為44.0%，較上月下降2.3個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)明顯下降；訂單指數(shù) 43.9%，較上月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，也呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢(shì)。隨著冬季天氣的不斷深入，趕工需求漸進(jìn)尾聲，需求淡季效應(yīng)也逐漸顯現(xiàn)。

12月份鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)為46.2%，較上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。從區(qū)域來(lái)看，六大區(qū)域3 升3降，其中西北、西南和華北地區(qū)庫(kù)存指數(shù)分別較上月上升5.6、2.6 和0.3個(gè)百分點(diǎn)，東北、中南和華東地區(qū)庫(kù)存指數(shù)分別較上月下降2.6、1.6 和0.2個(gè)百分點(diǎn)。

從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、在50-100萬(wàn)噸和在10-50萬(wàn)噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存均呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，而年銷量在 10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存則略有下降，表明國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體庫(kù)存去化進(jìn)程進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)也將拉開“冬儲(chǔ)” 的大幕。

從先行指數(shù)來(lái)看，2022年12月份鋼鐵流通業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)為46.6%，較上月回升 0.3個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)弱勢(shì)抬頭；走勢(shì)判斷指數(shù)為46.1%，較上月回升1.6個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)再次走強(qiáng)，反映樣本企業(yè)對(duì)后期市場(chǎng)依然保持相對(duì)謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

12月份，由于受到宏觀利好政策強(qiáng)預(yù)期的帶動(dòng)、原料成本再次走強(qiáng)的支撐以及淡季需求效應(yīng)的拖累等多種因素的影響，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩上漲的行情。

供給端：12月份，雖然面臨著傳統(tǒng)的需求淡季，但在穩(wěn)增長(zhǎng)政策的不斷落地見(jiàn)效以及成本支撐力度不斷增強(qiáng)的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)開始了明顯的震蕩上漲行情，從而也刺激了鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)積極性，但利潤(rùn)的好壞也限制了鋼廠的產(chǎn)能釋放力度。從目前高爐開工率變化來(lái)看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)承壓回升的態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022 年12月份前四周全國(guó)百家中小鋼企高爐開工率的均值為77.1％，較11 月份回升0.4個(gè)百分點(diǎn)。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，由于原料成本價(jià)格的漲幅要高于鋼價(jià)的漲幅，鋼廠的利潤(rùn)呈現(xiàn)虧多盈少的情況，從而制約了產(chǎn)能的釋放。中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12 月上中旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量 177.8萬(wàn)噸，較上月同期下降1.8%，同比上升8.5% ；粗鋼日均產(chǎn)量 197.6萬(wàn)噸，較上月同期下降1.0%，同比上升3.3% ；鋼材日均產(chǎn)量 190.7萬(wàn)噸，較上月同期下降1.8%，同比上升5.1% 。因此預(yù)計(jì) 12月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將呈現(xiàn)承壓回升的態(tài)勢(shì)，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，12月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)將維持在260 萬(wàn)噸左右的水平，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)將會(huì)維持在 210萬(wàn)噸左右的水平。

需求端：目前全球加息潮有逐漸觸頂?shù)嫩E象，通貨膨脹壓力依然存在，全球快速加息已經(jīng)引發(fā)了全球制造業(yè)需求疲軟，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開局之年，12月 6 日，政治局召開會(huì)議對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，全面深化改革開放，大力提振市場(chǎng)信心，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作，有效防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，為全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家開好局起好步。

12月20日，國(guó)務(wù)院再次召開常務(wù)會(huì)議，部署深入抓好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地見(jiàn)效，一是對(duì)落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，抓好填平補(bǔ)齊，確保全面落地。二是推動(dòng)重大項(xiàng)目建設(shè)和設(shè)備更新改造形成更多實(shí)物工作量，符合冬季施工條件的項(xiàng)目不得停工。三是堅(jiān)持“ 兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，支持民營(yíng)企業(yè)提振信心、更好發(fā)展。支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。結(jié)合實(shí)際促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)有序恢復(fù)。落實(shí)支持剛性和改善性住房需求、保交樓和房企融資等16條金融政策。隨著宏觀政策的不斷壓實(shí)見(jiàn)效，將對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的信心和預(yù)期起到明顯的提振作用。

2022年12月份鋼鐵行業(yè)景氣度在收縮區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)略有回落的態(tài)勢(shì)。面對(duì)傳統(tǒng)淡季需求端的明顯轉(zhuǎn)弱，鋼市已經(jīng)步入了“冬儲(chǔ) ”邏輯，而由于強(qiáng)預(yù)期和高成本的加持，國(guó)內(nèi)鋼市也迎來(lái)了明顯的震蕩上漲行情，這一方面刺激了鋼廠的生產(chǎn)積極性，但另一方面也由于成本端的強(qiáng)勢(shì)上漲，鋼廠有限的利潤(rùn)空間也再次被蠶食，因此國(guó)內(nèi)鋼市可能會(huì)形成多重“強(qiáng)弱博弈 ” 的局面，即強(qiáng)預(yù)期博弈弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)成本博弈弱利潤(rùn)。

綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將依然面臨全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的不斷加大、國(guó)內(nèi)保持經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)態(tài)勢(shì)的強(qiáng)預(yù)期、供給端短期承壓回升的壓力、冬儲(chǔ)愿意明顯不足的困擾、高位成本支撐力度明顯增強(qiáng)等多方因素影響。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)，在多重因素的“強(qiáng)弱博弈” 下，2023年1月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)明顯的高位震蕩行情。（蘭格鋼鐵研究中心葛昕原創(chuàng)稿件，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）