2022年以來，我國適度超前開展基礎設施投資，加快布局新型基礎設施建設，加強薄弱領域補短板，有力支撐基礎設施投資回升，2022年1-11月，全國基礎設施投資（包括電力）同比增長 11.7%，增速較1-10月上升0.3個百分點；從單月的基建投資增速來看， 2022 年11月份全國基礎設施投資（包括電力）同比增長13.9%，較10 月回升1.1個百分點。那么對于2023年來說，基建投資能否繼續(xù)成為穩(wěn)定經(jīng)濟增長的重要抓手和關鍵支柱呢？筆者將主要從以下幾個方面來闡述。

其一，交通領域投資發(fā)力受限

據(jù)交通運輸部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，全國交通固定資產(chǎn)投資3.5萬億元，同比增長 5.8%，增速環(huán)比放緩0.6個百分點；其中，全國公路水路交通固定資產(chǎn)投資27647 億元，同比增長 9.2%，增速環(huán)比放緩0.3個百分點；全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成5964 億元，同比下降 6.8%，降速環(huán)比擴大1.0個百分點。

就單月投資額來看，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測算，11月份公路水路交通固定資產(chǎn)投資2981億元，同比增長6.3% ，增速環(huán)比繼續(xù)放緩1.1個百分點（詳見圖1）；其中公路建投資2800 億元，同比增長5.4%；內河建設投資118億元，同比增長48.9% ；沿海建設投資63億元，同比下降10.1%。雖然11 月公路水路交通固定資產(chǎn)投資額環(huán)比略有增加，基本處于3000億元的水平，這已經(jīng)是連續(xù)3個月處于這一水平線了，這表明了公路及水路交通投資領域已經(jīng)進入了明顯的瓶頸期。

雖然臨近年末重點鐵路項目“中標”消息不斷，但依然沒有挽救鐵路投資領域的“ 頹勢”據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測算，11月鐵路固定資產(chǎn)投資完成624 億元，同比下降 14.6%，這是同比轉正僅僅一個月后再次轉為負增長（詳見圖2）；就單月投資額來看，較10 月環(huán)比增加 34億元，這表明了鐵路投資領域正在加快恢復的進程，隨著重點鐵路項目“中標、開工、施工” 進程的不斷加快， 2023年春季鐵路項目施工有望重回正軌。由于目前交通投資領域面臨著“公路水路進入瓶頸、鐵路項目施工不足” 的現(xiàn)狀，這將對于交通領域 “鋼需”的釋放形成制約。

其二，電力領域投資力度分布不均

2022年前11個月電力投資穩(wěn)步加快，電源工程投資明顯加快，其中火電投資增速近40%，光伏發(fā)電投資增速近 3倍，電網(wǎng)工程投資有所減緩。據(jù)國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資 5525億元，同比增長28.3%，增速環(huán)比加快1.3個百分點（詳見圖 3 ）。其中，水電718億元，同比下降15.4%；火電736 億元，同比增長38.3%；核電533億元，同比增長23.7% ；風電1511億元，同比下降23.8%；太陽能發(fā)電2000 億元，同比增長290.1%。1-11月，全國電網(wǎng)工程完成投資4209 億元，同比增長2.6%，增速環(huán)比繼續(xù)放緩0.3個百分點（詳見圖4 ）。

就單月投資額來看，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測算，11月份全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資918億元，同比增長35.4% ，增速環(huán)比繼續(xù)放緩3.5個百分點；全國電網(wǎng)工程完成投資698億元，同比增長0.6% ，這是在僅僅同比轉負一個月后再次轉為正增長，表明電力領域投資后勁依然較足，這將會增強電力領域“鋼需”釋放力度。

其三，水利建設領域投資邁上萬億元大關

2022年以來，水利部建構兩手發(fā)力“一二三四”工作框架體系，聯(lián)合金融機構出臺水利中長期貸款支持政策，制定推進水利基礎設施政府和社會資本合作（ PPP）模式發(fā)展、投資信托基金（REITs）試點指導意見，拓寬水利長期資金籌措渠道。截至2022 年 11月底，全國累計落實水利建設投資11465億元，較去年全年增長43% 。其中，利用地方政府專項債券 2024億元，較上年全年增長51.3%；金融信貸和社會資本3196 億元，較上年全年增長 77%。在資金不斷到位的推動下，重大水利工程開工不斷，截至2022年11 月底，全國累計新開工水利項目 2.5萬個，新增投資規(guī)模1.18萬億元，較上年全年多開工3767 項、多增加投資規(guī)模 6511億元。新開工重大水利工程46項，投資規(guī)模達4372 億元。

這也使得水利建設投資首次邁上萬億元大關，從全國完成水利建設投資的金額來看：1-11月完成10085億元，較上年全年增長33% （詳見圖5），預計2022年全年投資額有望沖擊11000 萬億。 2022年水利建設投資主要聚焦水利基礎設施聯(lián)網(wǎng)、補網(wǎng)、強鏈，其一是加快流域防洪工程體系建設，完成投資2964億元；其二是大力實施國家水網(wǎng)重大工程，完成投資 4179 億元；其三是圍繞復蘇河湖生態(tài)環(huán)境，加強水生態(tài)修復保護，完成投資2132億元；其四是推進水文基礎設施、數(shù)字孿生流域、三峽后續(xù)等項目建設，完成投資810 億元。目前來看，全國水利建設投資力度將會繼續(xù)加大，預計 “十四五”期間水利工程計劃完成投資額達3.9 萬億元，這將保障水利領域 “鋼需”的釋放力度明顯增強。

目前全球加息潮有逐漸觸頂?shù)嫩E象，通貨膨脹壓力依然存在，全球快速加息已經(jīng)引發(fā)了全球制造業(yè)需求疲軟，全球經(jīng)濟下行風險加大。2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，12月15 日、16日，中央經(jīng)濟工作會議召開，會議要求2023年要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調控力度，加強各類政策協(xié)調配合，形成共促高質量發(fā)展合力。積極的財政政策要加力提效，保持必要的財政支出強度，在有效支持高質量發(fā)展中保障財政可持續(xù)和地方政府債務風險可控。穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力，要保持流動性合理充裕，引導金融機構加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領域支持力度。會議指出，著力擴大國內需求，要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務等消費。會議要求，產(chǎn)業(yè)政策要發(fā)展和安全并舉，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策實施方式，狠抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，推動科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)。

中央經(jīng)濟工作會議指出，2023年，要通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資，加快實施“十四五” 重大工程，加強區(qū)域間基礎設施聯(lián)通，政策性金融要加大對符合國家發(fā)展規(guī)劃重大項目的融資支持。因此，預計 2023年基建投資增速將保持一定的韌性，由于上年基數(shù)偏高，增速或維持在6-8%左右。目前來看，重點基建項目處于 “開工多，施工少 ”的局面，由于隨著冬季的不斷深入以及春季假期的臨近，重點基建項目的施工強度將會明顯減弱，但由于2022年以來各地多項目 “開工潮 ”的不斷推動，將為2023年基建投資提供較強的動力來源，從而保障基建 “鋼需 ”釋放的力度。